Investing.com – Suudi Arabistan borsası, ülkenin yabancı mülkiyet kısıtlamalarını gevşetebileceğine dair sinyallerin ardından bu hafta keskin bir yükseliş kaydetti.
Tadawul Endeksi, Sermaye Piyasası Kurumu’nun bir yönetim kurulu üyesinin %49 olan yabancı mülkiyet sınırının yıl sonuna kadar yükseltileceğini belirtmesinin ardından Çarşamba günü %5 yükseldi ve bu 2020’den bu yana en büyük günlük kazanç oldu.
UBS analistleri, böyle bir hamlenin pasif girişlerde 10 milyar dolara kadar çekebileceğini ve Suudi Arabistan’ın gelişen piyasa endekslerindeki ağırlığını %25-28 artırabileceğini tahmin ediyor.
Bankacılık sektörü bu yükselişe öncülük etti; Al-rajhi bank, SNB ve Alinma en büyük kazananlar arasında yer aldı ve bazıları günlük %10 limitine ulaştı. Endeks Perşembe günü %1 geri verse de, analistler momentumun önümüzdeki aylara taşınabileceğini belirtti.
Jon Peace liderliğindeki analistler şöyle dedi: “SPK’nın hükümet onayı beklentisi olmadan bir değişiklik önereceğine inanmıyoruz.” Analistler, Katar’ın 2021’de limitini %100’e çıkarmasının uzun süreli bir performans üstünlüğünü tetiklediğini örnek gösterdi.
Değerlemeler de ralliye yakıt ekliyor. Çoğu Suudi sektörü, beş yıllık ortalama fiyat-kazanç oranlarına göre önemli iskontolarla işlem görüyor.
Bankalar öne çıkıyor; yılbaşından bu yana %5’lik kazanç revizyonları gelişen piyasa ortalamasının oldukça üzerinde, ancak hisseleri sadece %6 yükselirken, gelişen piyasa bankaları genelinde %17’lik bir artış var.
Analistler, Suudi bankalarının kazanç revizyonlarıyla değerlemeleri aynı hızda ilerlemiş olsaydı %20’den fazla kazanç sağlamaları gerektiğine dikkat çekiyor. Son ralliye rağmen, SNB, SABB ve Riyad Bank gibi en çok tercih edilen bankalar hala beş yıllık ortalamalarına göre %20-35 iskontolu işlem görüyor.
İleriye bakıldığında, Ekim ayı sonunda açıklanacak üçüncü çeyrek sonuçları başka bir katalizör sağlayabilir. UBS, Temmuz ayında kredi büyümesinin %15,2 seviyesinde olduğunu, 2025 için %12,7’lik konsensüs beklentisinin rahatça üzerinde olduğunu ve bankaların rehberliklerini yükseltebileceğini vurguladı.
Daha yavaş mevduat büyümesi net faiz marjları üzerinde baskı yaratırken, üçüncü çeyrek kazançları için mevcut beklentiler rehberliğin alt sınırında, bu da hayal kırıklığı riskini azaltıyor.
