Investing.com — Jefferies, hissenin bu yıl %41 yükselmesi sonucu oluşan aşırı değerleme ve kısa vadede sınırlı kazanç potansiyeli nedeniyle Chewy Inc (NYSE:CHWY) için notunu “Al”dan “Tut”a düşürdü.
Chewy hisseleri şu anda 2026 FAVÖK tahmininin 24 katı seviyesinde işlem görüyor. Bu, Mart ayındaki değerlemeden yaklaşık sekiz kat daha yüksek ve tarihsel ortalamaların bir standart sapma üzerinde. Bu seviye, güçlü ilk çeyrek sonuçlarını ve rehberlik artışlarını işaret ediyor ancak Jefferies bunların gerçekleşme ihtimalinin düşük olduğunu düşünüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Evcil hayvan sektörü nispeten istikrarlı görünüyor ve Chewy iyi performans gösteriyor.” Ancak olumlu faktörlerin çoğunun fiyatlara yansıdığını da eklediler.
Bu olumlu faktörler arasında web trafiği ve uygulama kullanımındaki artış gibi alternatif veri sinyallerinin iyileşmesi ve sponsorlu reklamlardan elde edilen daha güçlü gelirler yer alıyor.
Chewy’nin tedarik zinciri verimliliğinden ve evcil hayvan ürünleri üreticilerinin artan reklamlarından faydalanması bekleniyor. SensorTower’dan alınan uygulama verileri, kullanıcı sayısında yıllık %7,6 artış ve indirmelerde %24 yükseliş gösterdi. SimilarWeb (NYSE:SMWB) verilerine göre web trafiği de artış eğiliminde.
Bununla birlikte, Jefferies yeni evcil hayvan sahibi hanelerdeki büyüme gibi makro katalizörlerin eksikliğine dikkat çekti. Son ABD tüketici verilerinin evcil hayvan harcamalarında sadece mütevazı artışlar gösterdiğini ve bunun kısa vadede yükseliş potansiyelini sınırlayabileceğini belirtti.
Firma, Chewy’nin tam yıl rehberliğini tekrarlayacağını veya alt sınırını hafifçe yükselteceğini bekliyor. Ancak tahminleri bunun ötesinde artırmak için çok az gerekçe görüyor. Jefferies, 2025 gelir tahminini 12,44 milyar dolara ve FAVÖK’ü 700 milyon dolara hafifçe yükseltti. Bu rakamlar yönetimin rehberliğinin üst sınırına yakın.
Fiyat hedefi, tahmini 2027 FAVÖK’ün 20 katı baz alınarak 45 dolardan 43 dolara düşürüldü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
